重磅！A股突发三大预期，全部与它有关！热门赛道坠落，资金开始轮动？

市场上的钱仍然很多，但心却有种无处安放的意味！

上证指数收盘下滑0.43%，创业板指跌1.17%。锂、稀土、化工、煤炭板块调整，许多热门股触及跌停。截至收盘，两市共有30只股票跌停，68只股票涨停，涨停家数较上一交易日明显回落。盘面上，依然是涨多跌少的格局，但市场波动明显加大，操作难度上升。

值得注意的是，此前持续杀跌的消费板块最近有了筑底的迹象，消费ETF今天更是逆市上涨1.57%，贵州茅台上涨2.44%。那么，究竟发生了什么？从消息面的角度来看，主要是发生了三大预期：一是消费税改革大概率要延后；二是商务部表示，将开展一系列常态化促消费活动；三是关于如何解决茅台价格的问题有新的预期。

除了消费之外，这两天市场的大热自然是新三板。随着新三板改革大幕的开启，随着北京证券交易所的成立。市场预期，这个板块可能会迎来重估的机会，同时也可能会给充当蓄水池的功能。这对目前热炒的赛道股的资金面可能是一大挑战。

消费股的三大预期

9月3日，两市股指全天震荡走软，上证指数3600关口得而复失，两市成交1.57万亿元。盘面上白酒股表现活跃，消费整体表现不俗，特别是万亿股王——贵州茅台今日大涨2.44%。分析人士认为，消费股表现不俗，与三大预期发生变化有关。

首先是消费税的问题。最近召开的一次专家电话会议透露的信息显示，消费税征收环节后移和划归地方已经确定，后移更符合消费税设置的初衷，征收更均匀。高档手表和贵重首饰、珠宝玉石最先后移，因为比较容易执行。但增值税立法完成前不会先立消费税，优先增值税立法，增值税央地分成确定后，可能才往消费税立法走，时间上并不是很着急。

此外，目前消费税全部交给中央，中央按14年基数定额返还给地方，征收环节后移目前没有太多影响地方利益。经销商变成纳税义务人，在名酒厂面前处于弱势，最后可能是酒厂和消费者共同承担。而且从目前来看，消费税平移立法，整体税率不会再加，不以增加消费者负担为目的，但是征求意见稿中写道国务院有权修改从量和从价税，如果提升，会先征询行业意见。计税价格可能不会像现在这样按比例认定，而是会全额认定。划归地方后，税目肯定要增加，但是没那么快，央地分成还没定。

其次， 商务部新闻发言人束珏婷昨日表示，商务部将在做好疫情防控的前提下，开展一系列消费促进活动。指导各地结合实际，抓住中秋、国庆、元旦、春节等消费旺季，开展一系列常态化促消费活动。这意味着，沉寂了一段是时间的消费，终于在政策上有了冒头的迹象，市场此前担心的政策压力可能会得到缓解。

第三，关于白酒价格的问题。目前，各大酒企对于价格还是比较谨慎。但从贵州茅台的角度来看，由于出厂价与零售价差距很大，这无论是对公司股价而还是盈利空间的提升而言，贵州茅台都处于不利的位置。按常理，公司和大股东也有较大的动力去解决这个问题。目前，市场预期，将经销商变成代理商，代理费每瓶500元，再加上出厂价，价格基本与直销的1499元接近。这样的好处是税收可以按照1499元收，然后程序上代理费可以从500元逐步减少。但这种操作可能需要一定的时间。

值得注意的是，最近北上资金在低位持续收集贵州茅台等股票的筹码。从今天的市场走势和外资净流入状况来看，很有可能出现连续三日净买贵州茅台的情况。Wind数据显示，北向资金全天净买入70.68亿元，连续10日净买入，为1月21日以来首次；本周北向资金累计净买入近280亿元。

资金大轮动要开启？

由于碳中和上涨已经接近极致，因此也可以预期，后面的市场可能更加均衡，而触发这一行情的自然是新三板改革。今天三板做市指数狂涨7%，整个新三板共有161只股票上涨超过20%。

这一切源于昨晚的关于新三板改革的重磅消息。习近平总书记表示，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。那么，这是否会影响到目前主板的资金面呢？

今天，A股市场的热门赛道再度集体坠落。盐湖提锂指数均跌超6%，稀土、稀有金属指数均跌近6%。光伏太阳能指数也出现一定杀跌。分析人士认为，处于高位的题材股今天大面积熄火跟新三板改革预期有较大关系。不过，有研究机构并不认同这个结论。

有券商研究所认为，新三板的精选层公司（66家，市值1900亿）直接在北京交易所上市。未来重点在优质知识产权企业（服务业）上市，可能引入外资企业和中概股在北京证券交易所上市。他们还预期，降低投资者门槛，预计初期和科创板板一致（50万），未来进一步下降。